界面新闻记者｜马悦然
在清洁能源领域，氢能一直是近年来的热门话题，但该行业迟迟没有迎来商业爆发期。近日，光伏龙头隆基绿能(601012.SH)在这一业务上的“迷茫”表态，再次引发关注。
10月下旬，业界流传的一份交流纪要显示，隆基绿能总裁李振国认为，隆基或将氢能业务由第二曲线“降级”至第三曲线，光伏储能融合应用方面的业务更有可能成为第二曲线。
11月26日，隆基绿能对界面新闻回应称，隆基绿能三季度业绩说明会上，针对公司是否要将储能业务作为“第二增长曲线”的问题，董事长钟宝申的表示系市场误读。该公司坚定发展氢能，将其作为重要发展方向，且已有积累；储能业务目前还没有明确决策，内部在论证和研讨中。
在日前接受新华财经专访时，李振国则回应称，氢能长期发展的主逻辑并未改变，绿氢会在未来能源体系里面扮演不可或缺的角色，隆基长期也坚定看好氢能产业，不过受到国际氢能发展环境变化、国内绿氢项目多未形成商业闭环等因素影响，行业爆发期出现了推迟。
李振国认为，当前行业遇冷，加上国内氢能市场还没有发展成熟就已经很“卷”，隆基需要做出一些改变，需要“适当地进行一些优化收缩”。
近两年，产业链价格持续下行，光伏企业经营业绩承压，因此开始发展其他业务，力图打造业绩第二增长点。
据界面新闻观察，大多光伏企业在拓展商业版图时选择的是储能，迎合光储融合的趋势。氢能也是它们的选择之一，但官宣将氢能作为第二增长曲线的光伏企业，只有隆基绿能一家。
早在2018年，隆基绿能就声称开始关注可再生能源电解制氢。
2021年3月，隆基绿能成立子公司隆基氢能，主攻大型碱性水电解制氢设备与绿电制绿氢解决方案，由此正式入局氢能产业。彼时，隆基的入场一度令氢能板块大涨。隆基氢能股东包括西安隆基绿能创投管理有限公司、上海朱雀嬴私募投资基金合伙企业（有限合伙）等，隆基创始人李振国亲自担任董事长、总经理。
隆基绿能相关高管在公开场合表示，随着光伏产业的发展，“光伏+”的多样化应用场景逐渐涌现，在众多的“光伏+”模式中，“光伏+氢能”被普遍看好。隆基绿能认为，未来氢能需求将十分可观，绿氢将推动光伏产业快速增长。绿氢是指通过太阳能、风能等可再生能源发电直接制取的氢气。
当年4月，隆基氢能在无锡建立工厂，10月完成了首台碱性水电解制氢设备产品下线，并在成立当年实现了500 MW产能。
据隆基绿能官网，2022年5月，隆基氢能成功中标全球首个万吨级绿氢示范项目并成功完成交付。去年2月，隆基氢能推出低电耗新品LONGi ALK Hi1系列。当年4月，其以第一名的成绩中标全球最大绿色合成氨项目，市场份额近四成。9月，隆基氢能推出大型商业化绿氢装备LONGi ALK G系列产品。
与此同时，国内氢能政策频出。例如，2022年，国家发改委发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035 年）》。这是首个国家级别氢能顶层设计文件，确定了氢能长期发展战略。
截至2022年底，隆基氢能已达产1.5 GW，产能位列全球第一，出货量位列全国前三。隆基氢能总裁马军曾对《中国化工报》称，截至2023年底，隆基氢能碱性电解水制氢设备累计产能达2.5 GW，行业占有率超20%。
隆基氢能曾预计，到2025年，产能将达到5-10 GW。
在今年半年报中，隆基绿能仍将氢能装备划为五大业务板块之一，旨在形成支撑全球零碳发展的“绿电”+“绿氢”产品和解决方案。该公司其他四大业务板块为单晶硅片、电池组件、工商业分布式解决方案、绿色能源解决方案。
但目前看，氢能产业整体发展速度未达到隆基绿能的预期，这导致其“摇摆不定”。
一位不愿具名的企业人士对界面新闻记者称，之前其所在公司也在发展氢能，但业务推进确实没有这么顺利。
成本仍是目前制约行业发展最大的难点。无论是制氢、储运还是氢能应用等方面，都面临着较高的成本压力。由于氢气密度低，常温下储存需压缩至高压或转化为液态，且氢气容易扩散，存在潜在的泄漏与安全风险，长距离运输需要专门的高压罐车或管道，产业配套基础设施相对滞后，也无法有效支撑氢能产业的发展。
据《能源》杂志统计，2024年1-6月的氢能项目招标，在规模和数量方面都有了明显的停滞。
李振国也在接受新华财经采访时表示，当前全球绿氢行业大规模的项目并不多，欧洲有部分商业化项目，规模也相对较小。过去两三年，国内基本上还是以央企的示范项目为主，也包括部分多晶硅料企业的一些制氢需求，真正把绿电制绿氢作为能源行业里的一个场景去使用并不算多，且整个市场比起三年前预计的规模增长速度，实际是变慢了。
李振国认为原因有两方面，一是目前国内绿电制绿氢的经济商业逻辑还没有形成闭环，绿氢在国内还没办法去跟灰氢竞争。二是受美国影响，中东对绿氢的态度有所改变。一年之前，中东高喊绿氢，但当前实际落地仍以蓝氢为主，绿氢进展放缓。
灰氢是指通过化石燃料燃烧产生的氢气。蓝氢是指使用化石燃料制氢的同时配合碳捕捉和碳封存技术，以降低碳排放强度。
在资本市场方面，氢能项目融资难度也在增加。
根据高工氢电产业研究所（GGII）《中国氢能产业投融资数据库》统计， 2023年国内氢能产业累计发生61起融资，数量同比大幅增长80%；融资总额（含测算金额）超80亿元，与2022年基本持平，呈现数量显著增长但单笔融资金额下降的特点。
据界面新闻记者梳理，除了隆基绿能，阳光电源(300274.SZ)、天合光能(688599.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、正泰集团、双良节能(600481.SH)等光伏龙头企业也涉足了氢能，但它们目前更看重储能。
阳光电源是国内最早布局氢能领域的新能源企业之一。阳光氢能有PWM制氢电源、ALK和PEM电解槽、气液分离与纯化设备、氢能管理系统等一体化系统设备的研发制造和交付能力，并开发了离网、并网、微网多模式下制氢系统解决方案。
相对于氢能，阳光电源的储能业务表现更优。据咨询机构标普全球发布的2023年全球光伏逆变器企业出货量榜单，阳光电源蝉联全球第一。据中关村储能产业技术联盟(CNESA) 2023年度储能系统全球出货排名，阳光电源储能系统全球出货量10.5 GWh，连续第八年位居中企第一。
上半年，储能仍是阳光电源毛利率最高的业务，其氢能业务营收比重过小，未体现在该公司历年财报上。
天合光能旗下聚焦氢能业务的主体是天合元氢，成立于2021年，董事长为高海纯。2022年，天合元氢常州生产基地落成，首台10000标方碱性电解槽下线，并签订首个商业化订单。
11月21日，天合元氢扬州研发生产基地首台套1000Nm³/h碱性电解水制氢设备正式下线并发运，标志着扬州基地碱槽自动化生产线已全面具备生产条件。
但与阳光电源一样，天合光能对于储能的定位明显更高。在月初的投资者关系活动记录表中，天合光能表示，光储融合是行业的必然趋势，天合是组件商中储能业务最领先的，未来还会坚定地发展储能板块，打造第二成长曲线。前三季度，天合光能储能出货超 2.5GWh，同比增速近300%。
正泰集团于2022年与重塑科技成立合资公司上海泰氢晨，定位是制氢设备与氢发电设备的系统解决方案提供商。年初，泰氢晨完成1.5亿元Pre-A轮融资，目前仅具备MW级订单与示范应用。
双良节能原是设备龙头，跨界至光伏硅片后迅速发展。在氢能领域，双良节能一期年产300套电解槽智能智造车间已经投产，二期年产700套电解槽智能智造车间正在建设中。
今年10月，双良集团发布自主研发的5000Nm³/h碱性水电解槽，这是世界目前产氢最大、电流密度最高、在同等电流密度下能耗最低的碱性水电解制氢装置。
其他光伏企业中，11月，晶澳科技在北京成立了氢能科技公司，注册资本1亿元。
